17.10.2010
13.10.2010
הערכת המתאם בתיק מניות מבוססת על חישוב ערך בטא, מספר המתאר את היחס בין תשואת המניה לתשואת המדד. כאשר בטא שווה לאפס, אין מתאם בין התנהגות המניה להתנהגות המדד. כאשר בטא שווה ל-1, היחס מושלם ותשואת המניה זהה לתשואת המדד. ערך הבטא יכול להיות גם שלילי, דבר המצביע על כך שהמניה נעה בכיוון הפוך לשוק המניות.
במדינות שבהן ניכרת השתתפות המשקיעים בהפקת נכסי אנרגיה, הרשויות יכולות להחליט אם לאפשר למשקיע לקזז את העלות המצטברת בגין עבודות חיפושים ופיתוח כנגד ההכנסה החייבת בגין תפוקת השדות. לכן חשוב מאוד להגדיר מהי הישות החייבת במס ו/או הכפופה לנהלי מיסוי בשיטה הנקראת גידור טבעתי. רוב נהלי המיסוי חלים על כל הפעילות בשטח הזיכיון או ההסכם, כלומר אפשר לקזז את כל העלויות בגין פעילות בשטח מוגדר כנגד כל רווח שנוצר באותו השטח.
משטרים מסוימים מאפשרים למשקיעים לשכלל את שטחי החוזה שלהם באופן חלקי או מלא, כך שניתן יהיה לקזז עלויות בגין פעילות בשדה אחד כנגד הכנסה שנוצרה בשדה אחר. משטרים אחרים מיטיבים פחות עם המשקיעים ומגדרים את השדה המפיק באופן המאפשר לנכות מן ההכנסה החייבת אך ורק את ההוצאות המיוחסות לאותו השדה. כאשר מוטל גידור טבעתי מסביב לכל שדה, השדות החדשים ממוקמים כצפוי בתחתית סולם ה-R-factor. ככל שהגידור הטבעתי מתרחב ושיעור ההשתתפות השולי של המדינה גדל, עולה רמת הסיכון שהמדינה לוקחת על עצמה בפרויקט. תרחיש מסוג זה מנוגד יחסית להתנהלותה האופיינית של המדינה ששואפת בדרך כלל לשמור על גידור הדוק מסביב לשדות מפיקים, אך בשווקים מפותחים שבהם תגליות חדשות הולכות ופוחתות והתגמול הפוטנציאלי יורד, המשקיעים נאבקים על הרחבת הגידור הטבעתי על מנת לחזור ל- EMV חיובי ולהמשיך בחיפושים.
12.10.2010
משולם למדינה כאשר מפסיקים לייצר את המוצר. שיעורי המס ובסיס המס משתנים בכל מדינה על-פי סכום קבוע מהתפוקה או כאחוז מההכנסה הגולמית. כמו כן, שכיח ששיעורי מס שונים יושתו על סוגים שונים של מוצרים.
מדד המנחה חברות נפט וגז לגבי כדאיות השקעה בניסיון לאתר תגלית פחמימנים במשטר מסוים. תוצאת החילוק של סיכוי הצלחה בעלות חיפושים. כשמדובר בעריכת חיפושים אחר תגליות באגנים שטרם נחקרו כראוי, הציפייה לשיעורי כיסוי של 10 ומעלה לא נחשבת לחריגה. יחס רווח-השקעה בפיתוח נכס – מדד ליעילות הון וקו מנחה להשקעת הון החברה.
אחת מהדרכים המקובלות למדידת הערך הצפוי במסגרת תכנית חיפושים היא לחשב את הערך הכספי הצפוי של פרוספקט החיפושים שהתכנית מכסה. צורת החישוב הפשוטה ביותר למציאת הערך היא:
ערך כספי צפוי (EMV) = ערך הצלחה x הסתברות הצלחה – עלות חיפושים x הסתברות כישלון
בשלב החיפושים המשקיע מעוניין לאמוד את הערך הצפוי של הפרויקט, כלומר את האיזון בין הסיכון (שכולל את העלויות ואת ההסתברות לכישלון) ותגמול (ערך נוכחי נקי לאחר פיתוח מוצלח).
04.10.2010
תוכנית הפחתה לאומית להפחתת גזי חממה הכוללות לו”ז, מימון, רגולציה וכוי
מיליארד טון